Negociando profundamente nas opções de dinheiro

Negociando nas opções de dinheiro
Existe um truque que aprendi com um operador de fundos de hedge, e isso é o Swing Trading no fundo das opções de compra de dinheiro.
Eis o que isso significa: primeiro, a negociação de swing significa: manter uma ação ou uma opção por um período de uma semana a um mês. Não é dia de negociação, mas também não é comprado e mantido, é o período de detenção que todo gestor de fundos de hedge bilionário usa.
Em segundo lugar, no fundo as opções de compra de dinheiro, são uma ótima maneira de negociar ações porque elas lhe dão super alavancagem de até 20 vezes por pouco ou nenhum custo, mas com menos risco do que opções de negociação definitivas. Basicamente, quando você compra uma opção de compra profunda, você está comprando a ação quase que imediatamente, uma opção de compra profunda é uma estratégia de reposição de ações, porque a opção se move quase 100% em correlação com o estoque subjacente. mover.
Como, bem, há um prazo de opções chamado Delta, é simplesmente informa a você no momento atual quanto a opção se moverá em termos percentuais em relação ao estoque subjacente, se a opção tiver um Delta de 0,50, significa que a opção será movida 50 % do movimento da ação subjacente. Por exemplo, uma opção que tenha um delta .50 moverá 50 centavos quando a ação subjacente movimentar um dólar.
Agora, uma opção profunda no dinheiro geralmente tem um delta de 0,60 ou acima, o que significa que a opção movimentará US $ 0,60 por dólar em cada ação do estoque subjacente. Às vezes, você pode até encontrar uma opção de compra que tenha um delta 0,95 significando que a opção e o estoque se movem quase 100% um em relação ao outro. Uma estratégia de substituição de ações é quando você obtém uma opção que movimenta US $ 0,60 a US $ 0,95 centavos por cada dólar movimentado no estoque subjacente.
Ao usar as opções de fundos, como uma estratégia de substituição de ações, você está obtendo alavancagem livre (porque, para compensar uma ação, pode custar até 7% ao ano), uma opção tem juros zero ou custos de empréstimos.
Também uma advertência real e rápida, nunca compre uma opção, seja uma opção de compra ou venda, a menos que você saiba que haverá um evento (ou seja, ganhos, fusões, anúncios corporativos ou um lançamento econômico, etc.) porque opção, basicamente, quanto mais você segurar a opção, mais dinheiro você perde, já que você perde um pouco de dinheiro todos os dias quando você tem uma opção.
Então, para resumir para fazer o comércio de opções perfeitas, que vai fazer você um 100% em um mês você precisa das seguintes coisas.
1) Um Swing Trade - uma opção que você vai realizar por uma semana a um período de um mês no máximo.
2) Uma opção no fundo do dinheiro com um Delta acima de 0,60, de modo que ele se mova quase em conjunto com o estoque subjacente.
3) Um evento que ocorrerá dentro do período de um mês ou menos.
4) e A Cheap Opção, e isso é muito importante, basicamente, uma opção é barata, se a volatilidade atual está abaixo da sua volatilidade histórica, isso soa confuso, mas tudo o que isso significa é isso. Você quer encontrar ações que não foram voláteis ou que foram negociadas no mercado ou em um intervalo nos últimos 2 ou 3 meses, apenas puxe um gráfico e se a ação foi morta ou plana, você sabe que a volatilidade é baixa e a opção será barata.
Então, aqui está uma negociação que estou fazendo hoje, usando essa estratégia de opção de dinheiro / substituição de ações.
Eu vou comprar 10 fundos no dinheiro $ 6 May Sprint ($ S) opções de compra para .20 centavos uma opção, assim para 10 opções de calll meu custo total é só $ 200. Então, para resumir, estou comprando uma opção de compra no Sprint de ações ($ S) e com uma Expiração de maio (então eu tenho que manter a opção quando Sprint anuncia ganhos em 22 de abril) e estou comprando a opção no preço de exercício de $ 6.
É por isso que estou tão entusiasmado com esse negócio: primeiro, a Sprint ($ S) foi negociada plana ou morta em um intervalo nos últimos 3 meses, então as opções são baratas.
Segundo, a Sprint ($ S) está anunciando ganhos em 22 de abril, quase um mês a partir de hoje, então eu sei que há um evento que criará movimento ou volatilidade nesta opção.
Terceiro, por apenas US $ 20 centavos ou US $ 20, estou controlando 100 ações da Sprint em uma opção de compra ou, no meu caso, estou controlando 1.000 ações da Sprint por apenas US $ 200, o que é uma alavancagem incrível, pois se eu comprasse 1000 ações da Sprint ($ S), custaria mais de $ 6000 dólares, mas eu estou controlando a mesma quantidade de ações por apenas $ 200, isso é 30 a 1 alavancagem .. Incrível ..
Também acho que, com base nas estimativas de ganhos da Spint, a Sprint poderia negociar até US $ 6,60 depois de anunciar ganhos em 22 de abril, o que significa que eu daria quase 200% no comércio de opções em apenas 4 semanas. Agora isso é o que eu chamo de um comércio de bilionários.
Para saber mais sobre essa estratégia de opções secretas, ou o que eu chamo de estratégia de substituição de ações de alavancagem excelente, onde você pode fazer 100% em um mês usando a opção "deep in the money", envie-me um e-mail para.

Profundamente no dinheiro.
O que significa "Deep In The Money"?
O dinheiro é uma opção com preço de exercício, ou preço de exercício, significativamente abaixo (para uma opção de compra) ou acima (para uma opção de venda), o preço de mercado do ativo subjacente. Significativamente, abaixo / acima é considerado um preço de exercício abaixo / acima do preço de mercado do ativo subjacente. Por exemplo, se o preço atual das ações subjacentes fosse US $ 10, uma opção de compra com um preço de exercício de US $ 5 seria considerada no fundo do dinheiro.
QUEBRANDO PARA BAIXO 'Deep In The Money'
A característica mais importante deste tipo de opção é seu valor intrínseco considerável, que é calculado subtraindo o preço de exercício do preço de mercado do ativo subjacente por uma opção de compra (e vice-versa para uma opção de venda). Como uma opção se aprofunda no dinheiro, o delta se aproxima de 100% (para opções de compra), o que significa que para cada mudança de ponto no preço do ativo subjacente, haverá uma mudança igual e simultânea no preço da opção, no mesmo direção. Assim, investir na opção é semelhante a investir no ativo subjacente, exceto que o detentor da opção terá os benefícios de menor desembolso de capital, risco limitado, alavancagem e maior potencial de lucro.

Estratégia de negociação de opções para opções ETF Deep-In-The-Money.
Os Exchange Traded Funds (ETF), como QQQQ, SPY, IWM e DIA, têm uma ampla representação do mercado de ações e, portanto, tendem a ser mais estáveis ​​e menos voláteis do que as ações individuais. Eles tendem a se estabelecer em uma tendência, e mantê-lo por mais tempo, enquanto as ações tendem a se espalhar por todo o lugar.
Esta estabilidade inerente fornece uma oportunidade para os operadores de opções, especialmente para aqueles que não estão atrás dos enormes ganhos, mas estão felizes em negociar com mais frequência para pequenas mordidas do queijo. A venda de spreads de crédito é uma excelente estratégia para aproveitar uma tendência e fazer 5% ao mês em uma carteira.
Outra excelente estratégia é usar as opções Deep-in-the-money (DITM).
Benefícios da negociação de opções do Deep ITM.
As opções DITM têm um Delta relativamente alto, o que significa que, quando o preço das ações se move em US $ 1, o preço da opção relacionada se move por um valor similar. Isso significa que a quantidade máxima de movimento no preço de uma ação pode ser capturada usando a alavancagem de uma negociação de opção.
A estratégia básica para negociar um ETF (por exemplo, QQQQ) é semelhante à do swing trading. Você está visando pequenos ganhos em curtos períodos, e a maioria dos negócios será concluída em um ou dois dias. Os requisitos de análise técnica para uma negociação dessa estratégia não são onerosos - na verdade, é fácil analisar demais e acabar não tendo a coragem de fazer uma negociação.
Em essência, você precisa saber como identificar uma tendência e ser capaz de dar uma medida à força da tendência. Você também precisa ser capaz de detectar a probabilidade de uma reversão de tendência iminente, identificando linhas de suporte e resistência. Se a tendência for ascendente, você comprará chamadas DITM; se para baixo, mas DITM coloca.
Treinamento em vídeo guiado no seu próprio ritmo com opções “trilhas” Alpha: A negociação de opções pode ser esmagadora se você não sabe por onde começar. Nossas “Trilhas” são cursos de aprendizado guiados que ajudam você a atingir suas metas.
Cada programa foi criado para ajudá-lo, independentemente da sua atual experiência de negociação de opções. Clique aqui para escolher sua trilha?
Foco em opções de alto delta.
A melhor opção para escolher é aquela que tem um Delta entre 70 e 90. Isto é assim que você não está comprando as opções mais caras, mas você ainda vai capturar o movimento do estoque, tanto quanto possível. Você também precisa escolher uma opção que tenha cerca de dois meses após o vencimento, para que a decadência do tempo não tenha um efeito muito drástico.
Em qualquer caso, você estará dentro e fora do comércio tão rapidamente que a queda do tempo não deve ser significativa. Defina uma entrada para o comércio em algum lugar perto da extremidade inferior da faixa de negociação diária, ou espere por um ou dois dias para recuar antes de entrar.
Tenha algum gerenciamento de risco no lugar.
Assim que você entrar na negociação, o primeiro e mais importante passo é configurar um stop loss. Somente os comerciantes estúpidos e irresponsáveis ​​trabalham sem parar perdas, especialmente ao lidar com opções. A primeira regra de negociação de opções é minimizar suas perdas! Tendo feito isso, configurar um comércio de saída de cerca de 12-15% de lucro. Muitas vezes isso será preenchido dentro de um dia ou dois, o que significa que você começa a fazer outro comércio.
Negociar opções de DITM em ETFs como o QQQQ é uma estratégia incrivelmente boa e relativamente fácil de gerar lucros regulares. Os requisitos de tempo não são muito exigentes e o processo pode ser um pouco automatizado.
Adicione seus comentários abaixo e deixe-me saber o que você pensa sobre a negociação de opções DITM? Tem sido um investimento digno para você? Você se deparou com algum obstáculo?
Sobre o autor.
Kirk Du Plessis.
Kirk fundou a Option Alpha no início de 2007 e atualmente atua como Head Trader. Outrora Banqueiro de Investimentos do Grupo de Fusões e Aquisições do Deutsche Bank em Nova York e Analista de REIT do BB & T Capital Markets em Washington D. C., é operador de opções em tempo integral e investidor imobiliário. Ele foi entrevistado em dezenas de sites / podcasts de investimento e foi visto na revista Barron’s, SmartMoney e em várias outras publicações financeiras. Kirk atualmente mora na Pensilvânia (EUA) com sua linda esposa e duas filhas.
Isso é algo que você pode tentar Kirk? Ou não é suficientemente conservador de uma estratégia?
Eu acho que há sempre um tempo e lugar para isso. Eu gosto da idéia das opções de DITM porque elas não conquistam tanto valor quanto as opções de OTM, mas, novamente, seu valor está ficando cada vez mais próximo da propriedade total das ações.

Como negociar um.
Nesta página eu dou os detalhes básicos de como executar operações com opções profundas. Eu recentemente adicionei essa estratégia ao meu portfólio de opções de negociação, e tenho que dizer que estou indo muito bem com isso!
Uma estratégia de opções profundas é perfeita para uso em ações ou fundos com volatilidade relativamente baixa e tendências estáveis ​​e previsíveis. Eu recentemente adicionei isso à minha lista de estratégias de negociação de opções, e é muito útil. Negociar DITM chama e coloca usando o método que eu estarei explicando aqui é relativamente simples e cai direito em minha filosofia de opções de troca de balanço: comércios de curto prazo, com a quantia certa e tipo de análise técnica (ie não muito!), e tomando pequenas mordidas regulares do queijo em vez de tentar engolir todo o bloco de uma só vez!
Essa estratégia funciona muito bem em etfs (fundos negociados em bolsa), como QQQQ, SPY, DIA e IWM. A razão é que esses fundos representam faixas muito amplas do mercado e, portanto, são um pouco mais estáveis ​​e previsíveis em seus movimentos do que as ações individuais. A vantagem disso é que é bastante fácil identificar uma tendência e trocá-la.
Como negociar uma opção Deep-in-the-Money:
1. Análise de tendência - usando um dos etfs que mencionei, faça uma análise de tendência. Se você não tiver certeza de como fazer isso, siga o link para a minha página no Trend Analysis e siga as etapas. Se você puder identificar que o fundo está em uma tendência razoavelmente forte (ADX & gt; 25), então você está pronto para negociar (quase). Um passo final - veja quanto tempo a tendência tem andado e olhe para quaisquer níveis de resistência potencial (para uma tendência ascendente) ou níveis de suporte (para uma tendência decrescente). Se a tendência se aproximar de uma delas, negocie com cautela.
2. Entrada - configure uma ordem de entrada. Se a tendência for ascendente, compre as chamadas e, se estiver em baixa, compre puts. Veja como configurar o pedido:
encontre uma opção profunda que tenha um Delta entre 70 e 90% e custa menos de US $ 5,00. Se for menor que 70, você não estará obtendo vantagem suficiente de um movimento no preço das ações. Mais de 90 e sua opção é muito cara. defina seu pedido alguns centavos abaixo do preço de mercado. É melhor aproveitar uma das oscilações mais baixas durante o dia, portanto, observe a faixa de negociação do dia e defina seu pedido próximo à extremidade inferior do intervalo (não à direita na parte inferior ou você pode perder uma entrada ). Revise o conceito de negociação Swing e encontre a "zona de ação do trader", para que você tenha uma idéia clara sobre como encontrar boas entradas. Também é bom dar uma olhada a longo prazo na tendência, e certifique-se de que você está comprando durante um recuo de 1-2 dias. compre uma opção que tenha pelo menos dois meses de vencimento, para que a deterioração do tempo não consuma seu valor muito rapidamente. Portanto, se você estiver negociando no início de junho, o mês de expiração mais antigo será em julho.
Assim que o seu comércio estiver preenchido, coloque uma ordem de stop loss de 50%. Isso é importante - seu objetivo com a negociação de opções é controlar suas perdas! Eu costumo definir uma ordem de saída imediatamente. A maneira conservadora como faço isso é definir um potencial de lucro de 10% e depois adicionar minhas comissões de corretagem a isso. Por exemplo, se eu comprei uma ligação por US $ 300, a comissão para a compra é de US $ 2,95, e a mesma para a venda. Meu lucro de 10% é de US $ 30. Então, eu coloco uma ordem de saída para ($ 300 + $ 2,95 + $ 2,95 + $ 30), que é $ 335.90. Se a tendência for bastante forte e eu tiver uma boa entrada, às vezes colocarei o potencial de lucro em 15%. No entanto, eu gosto da mordida menor - muitas vezes, meu comércio de saída é executado dentro de um dia. Monitore o comércio em dois dias. Se houver muito pouco movimento, venda para cobrir as comissões do corretor. Realmente não vale a pena ficar com um desses negócios por até cinco dias - um mercado parado custa dinheiro em decadência no tempo.
4. Faça de novo! Eu sempre acho que posso conseguir entre cinco e oito negociações como essa por mês. Assim como a venda de spreads de crédito, é uma maneira relativamente segura de fazer muitos negócios pequenos, rápidos e lucrativos que rapidamente se somam para gerar um bom lucro.
Tenha cuidado com a análise excessiva, que irá impedi-lo de negociar. Mantenha-o simples - faça a análise de tendências, negocie apenas com tendências fortes e atente para suporte e resistência. Certifique-se de que você defina seu stop loss! Somente traders muito estúpidos, irresponsáveis ​​e prestes a serem quebrantados não estabelecem limites para as perdas. se o seu comércio for para o sul, saia. Não adicione a ele na esperança de que ele se recupere - isso não é negociação, é jogo.
Exemplo de comércio real.
Aqui está uma que eu troquei recentemente, onde eu pude ver que a obtenção de lucro estava prestes a se estabelecer com uma boa tendência ascendente:
21 de setembro de 2010. Comprado QQQQ 51 Colocado por $ 2,87. Delta foi de 74%. Assim que o pedido foi preenchido, configurei a ordem de venda do lucro. 22 de setembro de 2010. Vendido QQQQ 51 Colocado por $ 3,16.
Comecei essa estratégia de opções com menos de US $ 1000, comprando uma ligação ou colocando de cada vez. Meu fundo agora cresceu a um ponto em que estou comprando 10 contratos por vez, e em breve poderei aumentar isso! Negociar DITM calls and puts é uma estratégia de risco limitada, poderosa e estável, que ajudará qualquer trader a se sair bem.

Como eu troco opções profundas no dinheiro.
Eu uso opções para quase todos os meus negócios. A única vez que não uso opções é quando a posição que estou negociando não tem opções disponíveis, ou quando não há profundidade suficiente nas opções de dinheiro disponíveis para eu negociar (mais sobre isso depois).
Antes de começar os detalhes, quero deixar claro que NÃO uso opções para aumentar o tamanho da minha posição. Ou seja, não compro mais de uma determinada posição porque posso (porque as opções são obviamente mais baratas do que as ações). Eu não uso as opções para entrar em mais de uma determinada posição (alavancagem). Calculo meus tamanhos de posição exatamente como faria se estivesse comprando o estoque subjacente e não a opção. Eu uso as opções para controlar o risco. Eu acredito que “o risco é a moeda dos mercados”. Portanto, uma extensão natural desse pensamento, é que “ Se eu estou reduzindo meu risco com as opções, e eu ainda posso obter a mesma recompensa da opção, como eu faço com a ação, estou recebendo a mesma posição por menos (risco). E risco = moeda.
Eu também quero fazer uma revisão simplificada de opções para que você possa ver do que estou falando (no entanto, você precisa saber algumas noções básicas). A linha inferior é:
CHAMADA é a OPÇÃO DE COMPRAR uma determinada ação a um preço determinado (STRIKE) em ou antes de uma determinada data de EXPIRAÇÃO.
PUT é a OPÇÃO para VENDER uma determinada ação a um preço definido de STRIKE (ação) em ou antes de uma determinada data de EXPIRAÇÃO.
Então, eu geralmente jogo o lado mais longo; Portanto, eu principalmente troco CHAMADAS. O próximo conceito é: "Como as opções são precificadas?"
PREÇO DE OPÇÃO = VALOR INTRÍNSECO + VALOR EXTRÍNSECO. Ã it isso! O valor intrínseco é fácil de descobrir. É até onde o preço de exercício da opção está abaixo do preço da ação (tem o valor real & # 8221;). Dê uma olhada.
Se o PREÇO DE ESTOQUE = 40, aqui está o que os valores intrínsecos parecem para uma série de preços de exercício para chamadas.
STRIKE & # 8212; VALOR INTRÍNSECO.
Agora, o valor extrínseco é um animal totalmente diferente - ele realmente envolve múltiplos fatores, que eu não entro aqui. Pela maneira como eu negocio, simplesmente uso as opções no lugar do estoque. Portanto, não quero pagar por nenhum valor EXTRÍNICO. Eu só quero pagar por valor intrínseco ou valor real. Portanto, eu acho as opções que virtualmente não têm valor extrínseco, e todo / único valor intrínseco. Essas opções são as opções que estão no fundo do dinheiro. Em outras palavras, as opções cujos preços de exercício estão bem abaixo do preço real da ação. Deveria fazer sentido, se você comprasse uma opção CALL cujo preço de exercício fosse 10, e o preço das ações fosse 60, o valor intrínseco da opção seria 50 (e o valor extrínseco 0), o que é quase o mesmo que pagar o estoque em 60 dólares por ação. Realmente não há VALOR EXTRÍNSICO dessa opção. Eu não estou defendendo que você compre opções de compra que no fundo do dinheiro - este exemplo é um exagero. O que você precisa saber é que há um ponto em que, à medida que você se aprofunda no dinheiro (preços de exercício mais baixos e mais baixos abaixo do preço da ação), a opção é precificada com valor intrínseco e talvez 10 centavos de valor extrínseco. Por exemplo, se o preço das ações estiver em 50, a opção de compra com uma greve de 50 pode ser cotada a 4 dólares / 1 ação (todo valor extrínseco), a opção de compra com uma greve de 45 pode ser precificada em 6 dólares / 1 share (5 dólares de valor intrínseco e 1 dólar de valor extrínseco), e a opção de compra com uma greve de 40 pode ser cotada a 10,10 (10 dólares de valor intrínseco e 10 centavos de valor extrínseco) "BINGO que" é o que eu quero.
Por que eu quero essa opção? Por três razões, primeiro, a porção EXTRÍNSICA do valor de uma opção decai (ou diminui em valor), assim, porque eu só tenho 10 centavos de valor extrínseco - há essencialmente decadência desprezível. Em segundo lugar, quando a ação sobe 1 ponto, essas opções profundas em dinheiro sobem 1 ponto (ponto por ponto). Você obtém todos os ganhos (isso não é verdade para as opções cujos preços de exercício estão mais próximos do preço da opção). Então, em termos de retorno, você obtém tudo (quase) que o detentor do estoque recebe. A terceira razão é realmente a razão mais convincente para usar as opções de opções "deep in the money". Se o preço da ação cair, a opção não perde o ponto para o estoque (quando a ação cai 5 pontos, a opção não perde 5 pontos). Por exemplo, se o preço da ação for 50, e você possuir a ligação com um preço de exercício de 40 dólares, você pagará aproximadamente US $ 10,10 (10 dólares de valor intrínseco e 0,10 de valor extrínseco) se a ação cair para 40 (uma perda de 10 dólares), a sua opção é agora "no dinheiro" (o mesmo preço que o estoque) "é aí que as opções têm o valor mais extrínseco (e nenhum valor intrínseco). Portanto, o estoque pode cair 10 pontos, mas você só perde talvez 6 pontos (veja o exemplo acima & # 8230;) (isso também varia com o tempo, eu vou tocar nisso). E, se você tiver o azar de ter uma posição que realmente cubra, digamos, 25 pontos, o máximo que você perderá é a fatia de US $ 10,10 que você originalmente comprou a opção de posição.
Tenha em mente que estou falando de opções que expiram no mês mais próximo. Meu tempo médio de permanência é de cerca de uma semana, então eu uso opções com praticamente nenhum valor extrínseco com cerca de uma semana ou mais para ir até a expiração. Se houver 1) menos de 5 dias restantes até a expiração da opção, ou 2) não houver uma opção que seja suficientemente profunda no dinheiro para ter pouco valor extrínseco, então eu compro uma opção a partir do mês seguinte. E, o que eu compro? Eu compro as opções que são profundas o suficiente no dinheiro para que eu não esteja pagando pelo valor extrínseco. Para ações mais voláteis que serão mais profundas no dinheiro do que para ações menos voláteis. A linha inferior é que você quer comprar a opção que quase não tem valor extrínseco - é isso.
Qual é o propósito disso tudo? Para comprar a mesma posição que você teria comprado usando ações, mas usando opções em vez disso e obter os mesmos ganhos potenciais que você teria se estivesse segurando o estoque, mas com risco reduzido. Em outras palavras, “passe” menos risco pelo mesmo ganho potencial. Se você estiver usando uma metodologia de negociação que seja bem-sucedida, o uso de opções deve ajudar. Agora tenha em mente que há um spread mínimo de 5-10 centavos (pense em 10 centavos) para as opções, por isso, se você está negociando uma estratégia que vai para 1% de ganhos ou escalpos, isso não vai funcionar! Mas, se você está negociando uma estratégia que normalmente vale para ganhos que estão nos 50 centavos a 1 dólar mais faixa, acredito que as opções podem realmente adicionar ao seu desempenho.
Artigos recentes sobre TradingMarkets.
Informação da companhia.
The Connors Group, Inc.
10 Exchange Place, Suite 1800
Jersey City, NJ 07302.
Recursos da empresa.
Propriedades
Conecte-se com o TradingMarkets.
© Copyright 2017 The Connors Group, Inc.
Não se deve pressupor que os métodos, técnicas ou indicadores apresentados nesses produtos serão lucrativos ou não resultarão em perdas. Os resultados passados ​​de qualquer comerciante individual ou sistema de negociação publicado pela Empresa não são indicativos de retornos futuros por esse comerciante ou sistema, e não são indicativos de retornos futuros que sejam realizados por você. Além disso, os indicadores, estratégias, colunas, artigos e todos os outros recursos dos produtos da Empresa (coletivamente, as "Informações") são fornecidos apenas para fins informativos e educacionais e não devem ser interpretados como conselhos de investimento. Os exemplos apresentados no site da Empresa são apenas para fins educacionais. Essas configurações não são solicitações de qualquer ordem de compra ou venda. Consequentemente, você não deve confiar somente nas Informações para fazer qualquer investimento. Em vez disso, você deve usar as Informações apenas como ponto de partida para fazer pesquisas independentes adicionais, a fim de permitir que você formule sua própria opinião sobre investimentos. Você deve sempre consultar seu consultor financeiro e consultor tributário para determinar a adequação de qualquer investimento.
OS RESULTADOS DE DESEMPENHO HIPOTÉTICOS OU SIMULADOS TÊM CERTAS LIMITAÇÕES INERENTES. A PARTIR DE UM REGISTRO DE DESEMPENHO REAL, OS RESULTADOS SIMULADOS NÃO REPRESENTAM A NEGOCIAÇÃO REAL E NÃO PODEM SER IMPACTADOS POR CORRETAGEM E OUTRAS TAXAS DE ESCOLHA. TAMBÉM, UMA VEZ QUE AS COMERCIALIZAÇÕES NAO SÃO REALMENTE EXECUTADAS, OS RESULTADOS PODEM TER COMPENSADO OU SUPERIOR AO IMPACTO, SE ALGUM, DE DETERMINADOS FATORES DE MERCADO, COMO A FALTA DE LIQUIDEZ. PROGRAMAS DE NEGOCIAÇÃO SIMULADOS EM GERAL TAMBÉM ESTÃO SUJEITOS AO FATO DE QUE ELES FORAM CONCEBIDOS COM O BENEFÍCIO DE HINDSIGHT. NENHUMA REPRESENTAÇÃO ESTÁ SENDO FEITA QUE QUALQUER CONTA PODERÁ OU POSSIBILITAR LUCROS OU PERDAS SIMILARES AOS APRESENTADOS.

Como evitar opções de fechamento abaixo do valor intrínseco.
Você deve ter notado que as chamadas e colocações in-the-money podem às vezes ser negociadas por menos do que seu valor intrínseco (a diferença entre o preço de ações e o de exercício). O problema parece ser muito mais prevalente nas opções deep-in-the-money quando você se aproxima do dia da expiração. No dia da expiração, há muito pouco tempo de prêmio em opções mais profundas e quase todo o seu valor é intrínseco. Embora a teoria de precificação de opções possa dizer que uma opção não deve ser negociada por menos do que seu valor intrínseco (menos quaisquer comissões), as coisas raramente são tão simples na vida real.
Muitos investidores aceitam isso como normal e fecham suas posições abaixo do valor intrínseco. Apesar dos preços de compra e venda serem cotados no momento, há uma maneira melhor de determinar o que você deve obter para uma opção profunda. Baseia-se na teoria de precificação de opções no que se refere à arbitragem. Uma opção não deve ser negociada por um valor inferior ao intrínseco, porque se o fizesse, os arbitradores poderiam negociar simultaneamente a opção e o estoque subjacente por um lucro garantido. Essa pressão de compra e venda continuaria até que o valor intrínseco fosse restaurado. Então, vamos ver como você pode obter um preço melhor para sua opção e aumentar seus lucros comerciais.
[A negociação de opções muitas vezes requer cálculos cuidadosos para garantir que você não esteja apenas tomando a decisão certa, mas esteja fazendo isso no momento certo. Com o curso Options for Beginners da Investopedia Academy, você receberá uma Calculadora de Resultados de Opções gratuita que permite mapear e testar o desempenho antes de fazer uma negociação. ]
Fechando posições de chamadas longas.
Digamos que no dia do vencimento de dezembro, as ações da XYZ Corp estão atualmente sendo negociadas a US $ 70,70 e você possui 20 de dezembro chamadas de US $ 65 que você gostaria de fechar (vender). As chamadas de dezembro de US $ 65 devem ser negociadas no preço de paridade de US $ 70,70 ou muito próximo ao preço de paridade de US $ 65,70. No entanto, você vê que está sendo cotado em US $ 5,20 se você vender as chamadas. Os rendimentos seriam:
Naturalmente, você pode tentar colocar uma ordem limite para vender a US $ 5,70 (ou mais, US $ 5,60 - deixando um centavo para os criadores de mercado fazerem o negócio). Mas digamos que você tente isso e não consiga executar o pedido a esse preço. De que outra forma você pode fechar uma opção dentro do dinheiro que está sendo negociada abaixo da paridade? Da mesma forma que os arbitradores. Em vez de vender sua chamada, faça um pedido para vender o estoque. Uma vez que a ordem de venda tenha sido executada, exerça imediatamente a opção de compra.
No exemplo acima, o estoque está atualmente sendo negociado a US $ 70,70. Nesse caso, você faria um pedido para vender 2.000 ações a US $ 70,70. Uma vez que a ordem de venda é executada, você simplesmente envia instruções de exercício para seu corretor. Os termos do contrato de opção significam que você comprará 2.000 ações ao preço de exercício de $ 65. Então você recebe US $ 70,70 por ação na venda de ações e depois compra por US $ 65 no exercício. Os rendimentos serão:
Isso é um adicional de US $ 1.000 no seu bolso!
Seu corretor pode cobrar um pouco mais para fazer desta forma, mas se a opção for substancialmente abaixo da paridade, deve valer a pena.
Algumas pessoas (incluindo alguns corretores) podem sugerir que você faça um short em vez de colocar uma ordem de venda regular. No entanto, se você encurtar as ações, estará sujeito ao Regulamento T, e poderá não ganhar juros sobre esse valor no período de três dias úteis.
Venda de ações que você não tem.
Você também pode ouvir objeções sobre a venda de ações que não estão em sua conta, mas as regulamentações permitem isso (embora seja possível que seu corretor individual não o faça). Com o comércio online em tempo real, a maioria das ações é mantida por corretores em nome da rua, e está se tornando difícil imaginar uma época em que a maioria dos investidores mantinha certificados de ações em um cofre e frequentemente chamava seus corretores de ordens de venda de ações que não estavam em circulação. uma conta de corretagem. Como tal, é perfeitamente aceitável colocar uma ordem de venda sem as ações da sua conta, desde que sejam entregues dentro do período de liquidação de três dias.
No entanto, mesmo que sua empresa exija que as ações estejam em sua conta para você vendê-las, basta informar ao corretor que você enviará imediatamente as instruções do exercício para comprar as ações. Não há razão para que isso não seja permitido, porque a Corporação de Compensação de Opções garante a entrega das ações no momento da liquidação.
Então, depois de vender o estoque, é muito importante enviar as instruções do seu exercício no mesmo dia. Caso contrário, a venda de ações e compra do exercício da opção não será liquidada no mesmo dia.
Fechando Long Put Posições.
E se você for uma opção de venda longa e profunda? Usando o mesmo exemplo acima, digamos que você esteja comprando $ 80 em dezembro e eles estão sendo cotados a $ 9,00. Vendendo 20 desses puts para fechar sua posição, você receberia uma receita de US $ 18.000.
No entanto, como as ações estão sendo negociadas a US $ 70,70, essas opções de venda têm um valor intrínseco de US $ 80 - US $ 70,70 = US $ 9,30, uma diferença de 30 centavos. No caso de troca de opções de venda abaixo do valor intrínseco, basta comprar o estoque e depois exercitar suas opções.
Neste exemplo, você pagaria US $ 70,70 para comprar a ação e receber US $ 80 do exercício da opção de venda. Você então receberia o valor intrínseco total de US $ 9,30, ou US $ 18.600, uma diferença de US $ 600! Mais uma vez, as comissões extras valerão a pena.
Você deve tentar fazer Market Maker?
Por que as opções às vezes são negociadas abaixo de seu valor intrínseco? Geralmente, é porque os criadores de mercado estão tendo dificuldade em demitir seus riscos. Basicamente, tudo se resume à lei da oferta e demanda. Existem mais vendedores do que compradores. No (ou próximo) dia de vencimento, mais comerciantes podem querer vender suas opções do que comprá-los. O criador de mercado está disposto a comprar, é claro, mas ele ou ela cobrará o maior prêmio possível por fornecer esse serviço.
Os criadores de mercado estão comprando a ligação e depois vendendo as ações. No entanto, pode não haver volume ou interesse suficiente para equilibrar os preços. Se os criadores de mercado comprarem a opção e as ações continuarem a cair, no momento em que elas encurtarem o estoque, elas podem estar perdendo. Como resultado, eles cobram um prêmio para cobrir seus riscos enquanto aguardam execuções.
Os arbitradores e investidores de varejo também podem participar e comprar a ligação e vender as ações, mas se ainda não tiverem uma posição existente, terão que comprar a opção ao preço de venda e vender a ação na oferta. Mesmo com os spreads mais amplos comuns com opções profundas, isso deixa pouco ou nenhum espaço para erros.
Competindo com os criadores do mercado.
Depois de ver as grandes diferenças envolvidas no exemplo acima, você pode ficar tentado a pensar em tentar competir com os criadores de mercado. Afinal de contas, parece muito dinheiro apenas sentar lá para ser pego por pouco ou nenhum risco, mas essa não é uma estratégia recomendada.
Vamos supor que a opção de compra de US $ 65 em dezembro estivesse sendo cotada como US $ 5,20 e US $ 5,90. E se você simplesmente colocar um pedido (para 10 ou mais contratos) a um preço de oferta ligeiramente maior, por exemplo, US $ 5,30? Agora você tem o melhor preço e a cotação se moverá para $ 5,30 no lance e $ 5,90 no pedido. Se você receber US $ 5,30, poderá vender o estoque e obter um lucro rápido.
Mas há um problema: se você fizer um lance de US $ 5,30, o (s) criador (es) de mercado fará um lance de US $ 5,40, e tudo o que você está fazendo é dar a eles uma opção de compra de 10 centavos! Por que é que? É porque o (s) criador (es) de mercado gostariam de comprar um call in-the-money profundo abaixo do valor justo. Se o estoque cair enquanto o seu lance estiver aberto, o formador de mercado irá vendê-lo a você por US $ 5,30. Por muito pouco risco, seu pior resultado seria perder 10 centavos. Em outras palavras, eles usariam seu pedido de compra como sua ordem de parada garantida. Se eles comprarem a opção por US $ 5,40 e não der certo, eles sabem que têm um comprador de US $ 5,30 - você!
Costumava haver um pedido chamado "exercício e cobertura" para usar nesses casos. Isso significava que o corretor venderia as ações, cobrindo a venda exercitando a ligação (ou compraria a ação e cobrindo exercitando a opção de venda). Com o aumento da liquidez nos mercados de opções, esse pedido não é mais usado, mas isso não significa que você não possa fazê-lo sozinho em duas transações separadas (e com um custo consideravelmente menor em comissões agora do que no passado).
Para obter o melhor retorno possível em sua negociação de opções, é importante entender como as opções funcionam e os mercados nos quais elas operam. Só porque o mercado está lhe oferecendo um preço abaixo do valor justo não significa que você tenha que aceitá-lo. E certamente ajuda se você tiver um corretor que compreenda completamente as opções e possa executar suas instruções corretamente.